世經(jīng)述評|印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)難言牢固

新孟買市市政合作大樓鳥瞰圖�！�(視覺中國)

12月8日，印度儲備銀行(央行)宣布，將印度2023/2024財(cái)年(2023年4月1日至2024年3月31日)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速預(yù)測從6.5%上調(diào)至7%，2024財(cái)年通脹預(yù)期維持在5.4%，同時還宣布維持利率6.5%不變。

會前，外界普遍上調(diào)印度2024財(cái)年的增長預(yù)期。因此，印度央行的表態(tài)可以說在人們的意料之中。

印度經(jīng)濟(jì)政策看上去頗為自信，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，印度經(jīng)濟(jì)尚存在明顯短板，面臨的挑戰(zhàn)依舊不少。

印度央行會議前，巴克萊和花旗集團(tuán)最新預(yù)測均認(rèn)為，在2023/2024財(cái)年內(nèi)，印度GDP將增長6.7%，高于此前兩家分別預(yù)測的6.3%和6.2%。摩根士丹利也將印度2023/2024財(cái)年的GDP增長預(yù)測從6.4%上調(diào)至6.9%。

預(yù)測的重要依據(jù)是印度最近一個季度的亮眼表現(xiàn)。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，今年第三季度，印度GDP同比增長7.6%，這一數(shù)字大大高于印度央行此前的預(yù)測。

取得這一成績主要得益于制造業(yè)與建筑業(yè)的增長，與莫迪政府在印度大選前增加政府投資也脫不開關(guān)系。當(dāng)前，莫迪政府正在調(diào)用財(cái)政資源促進(jìn)國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在當(dāng)前財(cái)年的預(yù)算中，印度政府連續(xù)3年增加資本投資支出，大幅增長33%，達(dá)到10萬億盧比(約合1200億美元)。

但是，強(qiáng)刺激帶來的強(qiáng)勁增長也給印度經(jīng)濟(jì)帶來了難題。印度通貨膨脹水平依然較高，國內(nèi)市場對此普遍表示擔(dān)憂。印度央行多次表示，“正試圖將通脹率維持在4%的目標(biāo)水平”，莫迪政府也確實(shí)在10月份時將通脹率降至4.87%，為過去4個月以來最低。然而，要在剩下的時間里通過政策調(diào)控來完成4%的目標(biāo)，仍有難度。印度央行行長達(dá)斯在此次會議上明確表示，通脹前景將繼續(xù)受到食品價格高企的影響，主要原因是關(guān)鍵蔬菜價格可能會推高通脹，國際市場上的糖價和原油價格波動也需要關(guān)注。更重要的是，2023年由于氣候異常的影響，印度國內(nèi)多個地區(qū)出現(xiàn)不同程度的洪澇或干旱，糧食收成遭遇較大影響，一些谷物和蔬菜的價格有明顯上漲。

印度央行仍選擇第五次維持利率不變，說明印度基于GDP數(shù)據(jù)認(rèn)為降息并不存在緊迫性，這既代表了印度政府的謹(jǐn)慎，也體現(xiàn)出印度政府對把控國內(nèi)局面似乎很有信心。

從印度國內(nèi)政治的維度來看，當(dāng)前正值印度大選關(guān)鍵時期，執(zhí)政黨為獲得選舉優(yōu)勢，通常會選擇降息以推升市場流動性，從而刺激經(jīng)濟(jì)。“逢選則思變”，這已是過往多次選舉年的慣例。然而，執(zhí)政黨考慮到國家通脹實(shí)際情況，并沒有選擇“大水漫灌”，仍選擇維持利率，以穩(wěn)妥的姿態(tài)應(yīng)對通脹壓力。

印度政府的底氣還在于，會議開始當(dāng)周，印度人民黨贏下了3個關(guān)鍵邦的選舉，給2024年大選打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，印度股市Nifty　50指數(shù)和BSE　Sensex　30指數(shù)也創(chuàng)下歷史新高。印度人民黨自然無需通過激進(jìn)手段來刺激經(jīng)濟(jì)，吸引選票。

不過，不少機(jī)構(gòu)均對“印度的信心”持謹(jǐn)慎態(tài)度。

標(biāo)普全球12月5日發(fā)布的《2024年全球信用展望》報告指出，印度在未來至少3年內(nèi)仍為全球GDP增速最快的大型經(jīng)濟(jì)體，最早于2030年有望成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體。報告預(yù)測，2027年印度GDP增長率將達(dá)到7%，并強(qiáng)調(diào)，“印度經(jīng)濟(jì)增長關(guān)鍵在于能否實(shí)現(xiàn)‘從服務(wù)業(yè)到制造業(yè)’的轉(zhuǎn)型”。僅就目前情況看，印度能否順利完成產(chǎn)業(yè)升級，前景并不明朗。

盡管印度政府通過提出“印度制造”倡議、生產(chǎn)掛鉤激勵(PLI)計(jì)劃等政策推動制造業(yè)發(fā)展，但目前制造業(yè)僅占印度GDP的18%，難以支撐其在科技創(chuàng)新上的構(gòu)想。

報告建議印度加大物流網(wǎng)絡(luò)、勞工技能、女性勞動參與率等方面的工作力度，充分發(fā)掘青年勞動力的人口紅利。這不禁讓人想到莫迪政府近期的一項(xiàng)舉措，效仿“數(shù)字公共基礎(chǔ)設(shè)施”成功經(jīng)驗(yàn)，建設(shè)印主權(quán)人工智能(AI)基礎(chǔ)設(shè)施。這一舉措旨在推動印本土人工智能生態(tài)發(fā)展。印電子和信息技術(shù)部表示，印擬借鑒美國、歐洲經(jīng)驗(yàn)，研發(fā)自主的人工智能，以推動社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

印度政府對于人工智能等前沿科技的投入與日俱增，在國際賽場上與其他國家同臺競技的雄心與決心可見一斑。從人口和投資等方面來看，印度的確具備高科技賽道所必需的不少稟賦。不過，行政效率不高、制造業(yè)基礎(chǔ)薄弱、基礎(chǔ)設(shè)施保障有待加強(qiáng)等問題仍是印度實(shí)現(xiàn)其“科技強(qiáng)國”夢的阻礙。在成功跨過這些坎之前，支撐印度經(jīng)濟(jì)信心的基礎(chǔ)并不牢固。(經(jīng)濟(jì)日報記者 施普皓)