美聯(lián)儲明年或?qū)⒔迪?經(jīng)濟(jì)能否“軟著陸”有待觀察

記者熊茂伶 許緣

美國商務(wù)部22日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月個人消費支出(PCE)價格指數(shù)同比增長2.6%，剔除食品和能源價格后的核心PCE價格指數(shù)同比增長3.2%，漲幅較前月均收窄。PCE漲幅收窄表明美國通脹在“降溫”。市場普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲本輪加息周期可能已結(jié)束，明年或?qū)⒔迪ⅲ�而美國�?jīng)濟(jì)能否“軟著陸”仍有待觀察。

美聯(lián)儲本月中旬召開本年度最后一次貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。這是美聯(lián)儲今年9月以來連續(xù)第三次維持這一利率區(qū)間不變。

美聯(lián)儲在會后聲明中說，在確定“任何”進(jìn)一步收緊貨幣的政策時，美聯(lián)儲將考慮貨幣政策的累計收緊程度、貨幣政策對經(jīng)濟(jì)活動和通脹影響的滯后程度，以及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展情況。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后記者會上說，使用“任何”一詞表明，美聯(lián)儲認(rèn)為當(dāng)前利率可能已經(jīng)處于或接近本輪加息周期的峰值水平，但并不排除進(jìn)一步加息的可能。他還表示，盡管美聯(lián)儲在降低通脹方面取得進(jìn)展，但仍有很長的路要走，美聯(lián)儲正謹(jǐn)慎評估是否需要采取更多行動。

與此同時，美聯(lián)儲預(yù)計明年美國經(jīng)濟(jì)增長將放緩。美聯(lián)儲近日發(fā)布最新一期經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，將今年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期較9月預(yù)測上調(diào)0.5個百分點至2.6%，同時下調(diào)2024年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期0.1個百分點至1.4%。美聯(lián)儲認(rèn)為，家庭和企業(yè)的金融和信貸狀況收緊可能對經(jīng)濟(jì)活動造成壓力，但影響程度仍不確定。

針對美國經(jīng)濟(jì)能否實現(xiàn)“軟著陸”的問題，《華爾街日報》近日報道說，6個月前，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將在未來12個月內(nèi)進(jìn)入衰退，而在10月份的調(diào)查中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)測是不會出現(xiàn)衰退。這篇報道認(rèn)為，美國通脹下降情況好于預(yù)期，目前也沒有衰退跡象，但消費者已開始縮減開支。

在近期美聯(lián)儲的表態(tài)中，有關(guān)降息的預(yù)期備受關(guān)注。美聯(lián)儲最新經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期中的“點陣圖”顯示，19名美聯(lián)儲官員中有17人預(yù)計，到2024年年底，政策利率將低于目前水平，其中大多數(shù)人預(yù)計利率將下降50個或75個基點。這意味著，如果以每次降息25個基點計算，美聯(lián)儲明年將降息兩次或三次。

盡管降息預(yù)期在投資者中引起較大反響，但正如鮑威爾所說，“點陣圖”并不代表實際貨幣政策，美聯(lián)儲對未來利率走勢的預(yù)測存在相當(dāng)大不確定性。

富國銀行證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家在分析報告中說，在經(jīng)歷了將近兩年的貨幣政策快速收緊之后，明年美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息似乎是最有可能的結(jié)果，他們預(yù)測美聯(lián)儲將在明年6月的貨幣政策會議上首次降息。報告認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)可能在2024年實現(xiàn)“軟著陸”，但即便能避免經(jīng)濟(jì)萎縮，由于貨幣政策的限制性立場，未來幾個季度實際經(jīng)濟(jì)增速可能低于趨勢水平。

美國企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼告訴新華社記者，今年美國經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)良好，通脹下降，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。然而，受到貨幣政策的影響滯后時間長且多變等因素影響，美聯(lián)儲能否確保經(jīng)濟(jì)“軟著陸”仍不得而知。