周二，A股三大指數(shù)集體收漲，其中滬指上漲0.47%，收?qǐng)?bào)3328.10點(diǎn)；深成指上漲1.36%，收?qǐng)?bào)13603.88點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.89%，收?qǐng)?bào)2740.58點(diǎn)。市場(chǎng)成交量萎縮，兩市合計(jì)成交6674億元。行業(yè)板塊漲多跌少，儀器儀表、釀酒、汽車板塊領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板次新股大漲。北向資金小幅凈賣出11.13億元。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
國泰君安認(rèn)為，未來一個(gè)月市場(chǎng)沖擊震蕩區(qū)間上沿可期，建議把握金秋行情。當(dāng)前投資者的擔(dān)憂主要包括2021年Q2盈利高位回落，臨近大選的海外風(fēng)險(xiǎn)，估值偏高等。盈利方面，盈利預(yù)告顯示Q3盈利有望超預(yù)期，且隨著五中全會(huì)臨近，市場(chǎng)重心將從關(guān)注短期盈利趨勢(shì)轉(zhuǎn)向展望長期行業(yè)機(jī)會(huì)。海外風(fēng)險(xiǎn)方面，中美風(fēng)險(xiǎn)壓制最大的時(shí)刻已過，風(fēng)險(xiǎn)偏好易升難降。估值方面，隨著短期盈利超預(yù)期，疊加改革加速與“十四五”增長路徑更清晰，年底前估值切換后估值壓力將緩解。因此，盈利超預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升將支持震蕩上行格局，市場(chǎng)有望沖擊3500點(diǎn)的區(qū)間上沿。
中信建投強(qiáng)調(diào)，在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了最佳復(fù)蘇的狀態(tài)下，維持9月下旬對(duì)市場(chǎng)的積極看法不變。8月中旬以來的市場(chǎng)回調(diào)結(jié)束，市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩之中階段性回升的過程。這個(gè)過程在經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性兩個(gè)方面都得到了支持，這個(gè)階段的上行是具備持續(xù)性的。從行業(yè)配置來看，將9月下旬的金融周期占優(yōu)的觀點(diǎn)調(diào)整為成長科技占優(yōu)，十四五規(guī)劃引導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，新主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的新基建將成為是2020年四季度市場(chǎng)的主線。建議投資者繼續(xù)堅(jiān)守成長主線。
中金公司判斷，盡管市場(chǎng)擔(dān)心政策可能會(huì)逐步收緊，但政策是在向正�；貧w，而非大幅緊縮，目前復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍較為確定，市場(chǎng)后續(xù)仍有空間、不宜悲觀。綜合來看，目前增長形勢(shì)和企業(yè)盈利可能繼續(xù)向好，而包括估值壓力、政策退出等擾動(dòng)則是短期、局部或是邊際性的，疫情雖有局部反復(fù)，但對(duì)經(jīng)濟(jì)傷害可能會(huì)大幅小于上半年；物價(jià)整體偏低迷的情況下，政策大幅緊縮的可能性較�。皇袌�(chǎng)中長期的向好因素并未改變。
安信證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)已經(jīng)如期重回震蕩向上格局。當(dāng)前階段A股企業(yè)盈利預(yù)期將繼續(xù)上修，流動(dòng)性預(yù)期將趨于平穩(wěn)，五中全會(huì)及“十四五規(guī)劃”建議稿等有望提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，人民幣匯率將維持強(qiáng)勢(shì)，值得警惕的是歐美秋冬季疫情的二次爆發(fā)則為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了陰影，未來同樣需要關(guān)注疫苗進(jìn)展。當(dāng)前階段重點(diǎn)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和“十四五”政策的順周期成長方向。重點(diǎn)關(guān)注：光伏、汽車(含新能源汽車)、電子、軍工、白酒、家電、銀行、保險(xiǎn)等。主題關(guān)注：十四五、跨境電商等。
興業(yè)證券表示，三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯喜，周期性行業(yè)轉(zhuǎn)正，成長繼續(xù)提升，深圳示范區(qū)、成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)等，即將召開的“十四五”規(guī)劃等政策暖風(fēng)頻出，有利于提升市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)亮點(diǎn)和情緒。誠然，歐洲疫情等不確定性因素仍在擾動(dòng)，整體市場(chǎng)近期圍繞著內(nèi)外部環(huán)境積極變化，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升窗口期，有助于市場(chǎng)改變前期較為低迷的情緒，提升投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資者關(guān)注“十四五”、三季報(bào)景氣向上的方向是值得投資者重視的機(jī)會(huì)。中長期看，A股和中國資產(chǎn)向好的趨勢(shì)并未改變，震蕩布局，長牛整固，中樞抬升，趨勢(shì)未變，珍惜權(quán)益時(shí)代。
