A股代碼：688688，萬億螞蟻集團真的來了。10月21日晚間，證監(jiān)會官方公告顯示，螞蟻集團A股科創(chuàng)板首次公開發(fā)行獲得證監(jiān)會注冊同意。同日，港交所官網顯示，螞蟻集團通過港交所聆訊。證監(jiān)會同意螞蟻集團科創(chuàng)板IPO注冊。螞蟻將分別在A股和H股發(fā)行不超過16.7億股的新股，A+H發(fā)行的新股數量合計不超過發(fā)行后(綠鞋前)公司總股本的11%。10月23日起，螞蟻將開始初步詢價；10月26日，將確定A股發(fā)行價格及戰(zhàn)略投資者最終獲配數量和比例。10月29日下周四，將開始螞蟻新股網上網下申購。螞蟻在初始發(fā)行安排中，留出3.34億股供機構和個人投資者“打新”。按慣例，最終的募資額將在螞蟻集團路演后最后確定。螞蟻將大概率創(chuàng)下近年來全球最大規(guī)模的IPO，此前有市場消息稱其擬募資最高350億美元，A股也終于迎來第一家市值超萬億的科技公司。
螞蟻集團的到來，對于A股市場來說，意味著什么？特別是作為國內資本市場第一家萬億規(guī)模的互聯(lián)網巨頭，A股結構以及生態(tài)有望迎來改變，特別是在螞蟻的示范下，A股也有望迎來屬于自己的“FAAMG”。
從估值來看，螞蟻上市將有望成為今年最大的IPO，券商測算其估值或超1.7萬億元。中泰證券認為，PayPal作為全球第三方支付的龍頭公司，市場空間和競爭優(yōu)勢支撐其高估值水平，PE中樞在45-50倍；考慮螞蟻集團模式的特點和稀缺，納入騰訊、阿里巴巴、東方財富等作為可比參考估值。結合可比公司估值，及螞蟻模式的稀缺性，同時考慮金融業(yè)務利潤占比，給予螞蟻集團45-60倍PE，對應2020年目標市值18720-24960億人民幣。
招商證券預計，2020-2022歸母凈利潤分別為436、572、743億元，同比+157%、+31%和+30%；預計本次發(fā)行行使超額配售權后總股本304.83億股，2020-2022年預估EPS分別為1.43元、1.88元、2.44元，上市估值預期40XPE對應上市時市值17441億元。
上海證券認為，部分券商研究機構給予螞蟻集團對應市值區(qū)間為1.7萬億元-2.5萬億元。如果螞蟻集團未來同時被滬深300與科創(chuàng)50納入為成分股，屆時預計可能吸引31.4億元的被動型資金和100億元主動型資金。巨額融資的IPO登陸資本市場，往往有四個方面影響：IPO融資效應、風險偏好沖擊、交易資金分流、存量資金再平衡�！ �
方正證券認為，螞蟻金服的IPO，其獨特的“金融+科技”概念，也將有望引領A股行情二大主線“金融+科技”再掀波瀾。華西證券建議關注金融科技領域的恒生電子和本地生活領域的朗新科技。其中恒生電子是金融IT領域絕對龍頭，相當于螞蟻集團在金融科技技術輸出領域的B端橋頭堡。朗新科技則是螞蟻集團正在執(zhí)行本地生活戰(zhàn)略中的關鍵環(huán)節(jié)，其生活繳費、社區(qū)增值、充電樁服務將和螞蟻集團的支付入口高度協(xié)同。
