“螞蟻”變“大象”，終于近在咫尺了。蟻集團(tuán)將于10月29日在上交所科創(chuàng)板上市申購(gòu)，按28日收盤價(jià)計(jì)算，茅臺(tái)市值為2.09萬(wàn)億元，根據(jù)螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板IPO的最新公告顯示，其總市值達(dá)2.1萬(wàn)億元。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本次螞蟻集團(tuán)A+H股同步發(fā)行募資規(guī)模達(dá)350億美元左右，將取代沙特阿美的290億美元成為史上最大規(guī)模IPO。
作為當(dāng)前最受矚目的IPO，螞蟻集團(tuán)到底有多掙錢？據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，公司在2017至2019年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入653.96億元、857.22億元和1206.18億元，歸母凈利潤(rùn)分別為69.5億元、6.67億元和169.57億元。其營(yíng)收主要來(lái)自數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技服務(wù)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)三大板塊。
又是誰(shuí)在分享螞蟻這只“獨(dú)角獸”的巨額回報(bào)？梳理螞蟻的機(jī)構(gòu)投資者名單，堪稱豪華頂配，不僅有全國(guó)社保基金、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、新華人壽、太平洋保險(xiǎn)、中投海外、建信信托等“國(guó)家隊(duì)”，還有加拿大養(yǎng)老基金、新加坡政府投資公司、馬來(lái)西亞國(guó)庫(kù)控股等超長(zhǎng)線資金，以及眾多頂級(jí)產(chǎn)業(yè)基金和全球聲名顯赫的一線知名VC/PE，比如華平投資、紅杉資本中國(guó)、GIC、淡馬錫、凱雷、銀湖投資等。但是，螞蟻集團(tuán)最大的股東還是阿里及螞蟻系的高管和員工。據(jù)阿里巴巴2020財(cái)年報(bào)告披露，馬云在螞蟻集團(tuán)持股約8.8%，并擁有50%的表決權(quán)。阿里巴巴持有螞蟻集團(tuán)33%的股權(quán)，君瀚和君澳持有螞蟻集團(tuán)50%股權(quán)。君瀚屬于馬云、謝世煌、阿里系、螞蟻系員工，君澳屬于阿里巴巴合伙的部分成員。由此推斷，阿里及螞蟻系高管和員工約持有螞蟻集團(tuán)超過(guò)八成的股權(quán)。
那這一次全球最大的IPO能讓股市火起來(lái)嗎？近期市場(chǎng)連續(xù)回調(diào)，除白馬股估值過(guò)高的因素外，另一個(gè)市場(chǎng)普遍擔(dān)憂的問(wèn)題是，螞蟻集團(tuán)上市對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的沖擊。華西證券梳理了融資規(guī)模超200億元IPO上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)，上市當(dāng)日上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指平均分別跌1.52%和0.94%，上市后5日上證綜指即轉(zhuǎn)為平均上漲1.11%，上市后20日上證綜指平均下跌0.44%。
華西證券指出，短期看大型IPO對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性帶來(lái)沖擊，尤其是對(duì)于北向資金的短期影響較為明顯，這也給深受北向資金青睞的白馬龍頭股的短期表現(xiàn)帶來(lái)一定負(fù)面沖擊。但從中期看，大型IPO上市沖擊不太可能對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)系統(tǒng)性影響。當(dāng)前白馬股的調(diào)整主要原因還是由于估值偏高，業(yè)績(jī)不及預(yù)期�；仡橝股歷史上的“抱團(tuán)取暖”，出現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)、最優(yōu)質(zhì)公司補(bǔ)跌的現(xiàn)象，往往是大盤調(diào)整接近尾聲的一大標(biāo)志。
一位資深投行人士表示，這一次是有史以來(lái)全球的最大規(guī)模IPO在國(guó)內(nèi)完成了定價(jià)，而國(guó)際定價(jià)跟隨國(guó)內(nèi)的價(jià)格。在國(guó)際價(jià)格確定后，國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)投資人紛紛搶購(gòu)。這件事本身具有標(biāo)志性意義，國(guó)內(nèi)定價(jià)機(jī)制第一次影響國(guó)際資本市場(chǎng)。螞蟻“A+H”兩地上市，有望成為有史以來(lái)全球最大的IPO。更具特殊意義的是，這也是史上第一次，科技大公司在美國(guó)以外的市場(chǎng)完成大規(guī)模定價(jià)。無(wú)論對(duì)A股，還是對(duì)科技公司而言，一個(gè)新時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。
螞蟻定價(jià)完成，意味著全球最大規(guī)模IPO即將誕生在上海和香港。商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育認(rèn)為：三五年前，中國(guó)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司要上市，只能去美股或者港股。現(xiàn)在，螞蟻這樣的科技巨頭上市發(fā)生在A股，而不是發(fā)生在海外市場(chǎng)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)和A股逐漸成熟的標(biāo)志。螞蟻的超大規(guī)模IPO，也為A股帶來(lái)了穩(wěn)定、長(zhǎng)期的資金流入。
