11月27日，大金融板塊整體走強(qiáng)，銀行板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，帶動(dòng)滬指重返3400點(diǎn)的同時(shí)，還使得上證50指數(shù)創(chuàng)出12年新高。值得一提的是，“宇宙行”工商銀行大漲近6%，最新總市值達(dá)1.81萬(wàn)億，單日市值增長(zhǎng)超千億，成交額為48.8億元，創(chuàng)下最近5年來(lái)最大交易額，并引領(lǐng)銀行板塊發(fā)力上漲，廈門(mén)銀行率先拉升封板，紫金銀行、無(wú)錫銀行、成都銀行等漲幅均超5%。此外，建設(shè)銀行、中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行紛紛跟漲。在銀行股大漲的帶動(dòng)下，上證50尾盤(pán)上攻，創(chuàng)下近12年新高。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年三季度開(kāi)始，金融股市值占比已連續(xù)5個(gè)季度下降，從去年二季度的19.71%下降至今年三季度末的12.91%，累計(jì)下降6.8個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)在今年四季度開(kāi)始，金融股觸底回升，最新市值占比為13.99%，較三季度末增長(zhǎng)了1.08個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，央行表現(xiàn)出足夠的信心。央行三季度貨幣執(zhí)行報(bào)告表示，“前三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，第三季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)4.9%，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)是大概率事件。中長(zhǎng)期看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好、高質(zhì)量發(fā)展的基本面沒(méi)有改變。”
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中預(yù)計(jì)，2020年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮4.4%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.9%，是全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。
展望2021年，瑞銀報(bào)告表示，中國(guó)實(shí)際GDP明年將增長(zhǎng)8.2%。研報(bào)顯示，截至三季度末，海外頭部基金對(duì)中國(guó)股票的持倉(cāng)市值由二季度末的4860億美元，大幅提升至5510億美元，環(huán)比上升13.4%。其中，貝萊德、摩根大通、先鋒領(lǐng)航、資本集團(tuán)和富達(dá)基金的持倉(cāng)市值排在前5位，5家機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)股票的持倉(cāng)金額合計(jì)為2745.92億美元，折合成人民幣為1.8萬(wàn)億元。
外資看好中國(guó)資產(chǎn)，也在北向資金的流向上得到印證。統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月27日，年內(nèi)北上資金凈流入1467.55億元，其中滬股通凈流入462.57億元，深股通凈流入1004.98億元。近一周時(shí)間，北向資金有加大流入趨勢(shì)，一周累計(jì)成交4507.07億元，成交凈買(mǎi)入168.51億元。
同時(shí)，央行三季度貨幣政策報(bào)告，也讓市場(chǎng)吃了顆定心丸。央行報(bào)告定調(diào)下一步貨幣政策，即不讓市場(chǎng)缺錢(qián)，又堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，不讓市場(chǎng)的錢(qián)溢出來(lái)。此次報(bào)告央行提出了一個(gè)總閘門(mén)概念，言下之意，央行會(huì)把握好一個(gè)度，未來(lái)市場(chǎng)資金不會(huì)太收緊。
中信證券明明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前A股估值分化尚未明顯緩解，低估值補(bǔ)漲仍有空間。市場(chǎng)的風(fēng)格再平衡可能進(jìn)一步向低估值銀行板塊遷移，當(dāng)前銀行業(yè)的PB-LF僅為0.74，處于歷史4.2%分位數(shù)。
廣東展富資產(chǎn)總經(jīng)理鐘海波認(rèn)為，投資銀行股的邏輯是基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的增長(zhǎng)，今年以來(lái)銀行股滯漲，現(xiàn)在補(bǔ)漲很正常，沒(méi)有漲不動(dòng)的板塊，四季度低估值板塊均有機(jī)會(huì)。
