A股三大指數今日集體收跌，其中滬指走勢較弱，收盤下跌0.81%，收報3416.60點；深成指下跌0.38%，收報13973.48點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.16%，收報2726.48點。兩市合計成交7690億元，行業(yè)板塊多數收跌，銀行、保險、券商等金融股領跌，農業(yè)股逆市走強。北向資金凈賣出11.6億元。
對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。
中信證券認為，A股正處于跨年的輪動慢漲期，除了順周期主線外，還可以關注年底前的兩條副線：其一是周期行情的擴散，從工業(yè)品漲價傳導至其它景氣修復但相對滯漲的品種；其二是年末機構博弈下，今年領漲板塊和基金重倉品種的快速輪動。趨勢上，國內外基本面向好預期強化，A股本輪慢漲將延續(xù)至明年一季度。海外將進入疫苗接種階段，經濟恢復節(jié)奏將更清晰；11月國內經濟數據持續(xù)向好，預計地產投資與銷售增速仍處于較高水平。風格上，順周期是慢漲期的主線，同時在年底前可以關注周期行情擴散和機構博弈這兩條副線的快速輪動。
海通證券預測，業(yè)績還在，牛市還沒走完，當前階段沒必要恐高。本輪牛市雖然已歷時近兩年但漲幅不大，歷史上滬深300牛市最低漲幅137%，這次才73%。過去牛市頂部對應基本面和情緒面高點，這次基本面回升要持續(xù)到明年下半年，情緒指標才位于牛市高點的60%，牛市格局沒變。中短期關注后周期的大金融，中長期牛市主線是代表轉型升級的科技和內需。
安信證券認為，從中期看，自上而下看，A股的核心關注焦點在于流動性收緊與盈利復蘇的幅度問題，自下而上看，A股的核心關注焦點在于，今年估值沒有大幅擴張，估值還未處于歷史高位的行業(yè)中有多少能夠在明年出現強勁的盈利增長。因此中期配置結構，存在動態(tài)調整的空間。從短期看，市場流動性預期邊際改善，復蘇預期深化，A股震蕩上行趨勢繼續(xù)，短期配置仍建議以順周期為主線(包括金融、可選消費、漲價鏈、出口鏈等)，觀察中美下一步政策力度，逐步關注成長股機會，行業(yè)上重點關注：保險、銀行、券商、軍工、白酒、汽車(包括新能源汽車)、白電、化工、有色、機械等。
方正證券判斷，明年的宏觀環(huán)境同2010年和2017年有一定可比性，均處于全球經濟共振下的經濟上行期，業(yè)績主導，流動性均處于回收期。明年更像是2010年和2017年的結合體，經濟前高后低但質量優(yōu)先的背景下預期波動幅度有限，跨周期調節(jié)的背景下流動性回收幅度也較為有限。就股票市場而言，春季躁動時期需要甄選業(yè)績占優(yōu)以及具備產業(yè)周期催化的行業(yè)。從兩個維度選擇行業(yè)。一是順周期維度，受益于全球經濟共振以及產品價格上行，明年上半年業(yè)績占優(yōu)，包括耐用消費、金融、強周期品；二是新興產業(yè)，受益于十四五規(guī)劃的逐步落地以及產業(yè)本身的高景氣，偏科技成長屬性，如5G、新能源汽車、數字經濟。
粵開證券指出，根據過去5年的跨年行情，影響行情起始或結束的主要變量是宏觀經濟環(huán)境如何，以及政策和流動性是否寬松，2021年跨年行情可期。(1)基本面來看，經濟復蘇仍在持續(xù)，根據11月份PMI，工業(yè)生產延續(xù)景氣，需求回升帶動生產指標處于較好水平，11月的出口強勁，消費和基建上升，在疫苗研發(fā)重大進展下，全球經濟有望重啟，下階段經濟恢復預計持續(xù)至2021年上半年。(2)政策面來看，2021年A股政策面預期向好，國內、國外和資本市場政策三重共振，有望推動市場上行。
