A股三大指數(shù)今日集體收跌，其中滬指下跌2.30%，收報3421.41點；深證成指下跌3.81%，收報13863.81點；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.98%，收報2728.84點。兩市合計成交9792.87億元，行業(yè)板塊大部分下跌，電力板塊逆市上漲，白酒、光伏、軍工等抱團板塊繼續(xù)殺跌。北向資金今日凈賣出85.89億元。
對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券表示，A股已經(jīng)步入“慢漲三部曲”中的平靜期，市場有底有壓。貨幣寬松邊際變化的預(yù)期壓制美股估值，預(yù)計美股本輪仍有10%左右的調(diào)整空間。國內(nèi)“兩會”政策符合預(yù)期，A股市場流動性仍處于緊平衡狀態(tài)。平靜期中新主線的配置價值在提升，包括月度維度的金融、順周期板塊，“碳中和”主題；季度維度的科技與國防安全，以及疫情受損行業(yè)恢復(fù)主線。
海通證券指出，美債利率對A股是短期擾動，A股牛市格局沒變：企業(yè)盈利仍在回升中、市場情緒雖偏高但未極端。高質(zhì)量發(fā)展背景下無需糾結(jié)6%的GDP目標，科技創(chuàng)新、擴大內(nèi)需、低碳經(jīng)濟是今年“兩會”重要亮點。高波動和輪漲是牛市后期特征，短期復(fù)蘇邏輯的后周期占優(yōu)，如資源和金融，輪漲后重視科技+大眾消費。
中信建投證券分析，A股市場延續(xù)了波動下跌，與前期判斷相符。兩會之后，中國經(jīng)濟仍然在景氣中平穩(wěn)運行，PPI價格水平值得關(guān)注。當前驅(qū)動市場的主要是中國信貸利率上升和海外復(fù)蘇兩條主線。這種情況下，銀行、化工、交通運輸、景點等行業(yè)的景氣程度持續(xù)改善，將成為階段性占優(yōu)行業(yè)。從長期來看，高端制造、科技創(chuàng)新仍然值得投資者堅持。
國泰君安證券指出，近兩周以來由于海外通脹預(yù)期的上升以及投資者對貼現(xiàn)率的擔憂，A股市場尤其是前期抱團股出現(xiàn)迅速且猛烈的調(diào)整。當前的問題其實更多的是結(jié)構(gòu)性矛盾，而非總量問題。在中小盤結(jié)構(gòu)當中，周期公司數(shù)量與市值占比均相對更高，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇的縱深與景氣的擴散，更多的抱團外的行業(yè)、公司有望進入盈利和估值的改善。另一方面，利率的上升一部分反映的是經(jīng)濟增長的加快，其次是通脹預(yù)期的上行，在短期劇烈的通脹預(yù)期波動后，未來通脹預(yù)期的斜率有望收斂，恐慌情緒也有望逐步緩和。
華泰證券表示，政府工作報告重提保證流動性“合理充裕”，有望進一步推動期限利差修復(fù)，緩解國內(nèi)流動性擔憂，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強勁+1.9 萬億美元刺激擴容計劃過會背景下，美債長端利率“易上難下”，對應(yīng)外資重倉股/機構(gòu)抱團股在貼現(xiàn)率回升下或繼續(xù)有估值壓力，中證500依舊占優(yōu)。今年政府工作報告文本重點聚焦“先進制造”、“碳達峰”、“數(shù)字中國”三大產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵詞，從歷史規(guī)律看，兩會結(jié)束至4月政治局會議召開期間，歷年兩會“特質(zhì)性”熱點板塊或有表現(xiàn)機會，建議布局中證500中與上述三大熱詞相關(guān)的二線龍頭，此外，亦可戰(zhàn)術(shù)布局國有大行地產(chǎn)公用事業(yè)等絕對低估值龍頭。
安信證券分析，從短期來看，美債收益率上行速度有所趨緩，并且近期美股對利率波動的反應(yīng)已有趨于鈍化的跡象。另一方面，A股內(nèi)部前期估值極端分化的情況已出現(xiàn)大幅收斂，接近過去十年均值水平。同時，微觀流動性整體穩(wěn)定。預(yù)計短期市場有望企穩(wěn)，但產(chǎn)生顯著反彈行情的條件目前尚在孕育中，預(yù)計更強的反彈動力需要等一季報預(yù)期升溫等條件配合，短期市場大概率以交易性機會為主。
國盛證券表示，調(diào)整之后，反攻號角已經(jīng)吹響。未來一個月，市場將再次進入上行窗口。經(jīng)歷春節(jié)假期以來的連續(xù)調(diào)整后，當前市場已回吐年初以來全部收益，由于前期快速上漲而累積的畏高、獲利了結(jié)情緒已顯著釋放。從短期來看，一方面當前國內(nèi)通脹壓力仍較小，不會對貨幣政策形成制約，資金面維持相對寬松。另一方面，隨著后續(xù)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、通脹回升，企業(yè)盈利也將繼續(xù)改善。全球貨幣政策維持寬松，財政刺激也持續(xù)加碼。3月6日美國參議院已通過1.9萬億美元的紓困法案。待下周眾議院通過后，該經(jīng)濟刺激計劃將遞交給拜登并正式落地。
開源證券指出，核心資產(chǎn)大幅回撤后，投資者開始關(guān)注抄底核心資產(chǎn)策略的可行性，從回本時間來看，已經(jīng)調(diào)整的白馬股增速平穩(wěn)可能是負擔，確定性意味著沒有預(yù)期差，股價可能需要長時間的估值消化。當下應(yīng)該配置：以地產(chǎn)、保險、銀行、交通運輸、鋼鐵、采掘、建筑、農(nóng)林牧漁(養(yǎng)殖、種植鏈)為代表的PB-ROE視角的價值股。全球高名義增長下押注景氣擴散，其中傳媒、計算機個股機遇較多。
