春季糖酒會(huì)因其被酒水食品行業(yè)視為最重要的風(fēng)向標(biāo)而得名“天下第一會(huì)”，今年已是它的第104屆，今年的風(fēng)向強(qiáng)烈地告訴所有品牌商、經(jīng)銷商，要做醬酒，要往高端化方向發(fā)展。事實(shí)上，去年這兩股風(fēng)已經(jīng)在資本市場(chǎng)醞釀。2020年，A股喝酒行情高漲，而帶領(lǐng)這波行情的正是貴州茅臺(tái)為首的19家白酒上市公司，“茅臺(tái)漲萬(wàn)物皆漲，茅臺(tái)跌買啥都沒(méi)戲”，茅臺(tái)的漲跌成為二級(jí)市場(chǎng)買入賣出的風(fēng)向標(biāo)。
醬酒熱 酒往“高”處走
春糖會(huì)上，最火爆的展位無(wú)疑就是茅臺(tái)，展位前人頭攢動(dòng)，看客的訴求無(wú)非就是兩點(diǎn)：想知道哪兒能用1499元的價(jià)格買到茅臺(tái)，以及能不能現(xiàn)場(chǎng)試喝一口�？墒沁@兩點(diǎn)茅臺(tái)都沒(méi)能現(xiàn)場(chǎng)滿足，招商人員無(wú)暇一一接待，只是手中高舉手機(jī)，把微信二維碼亮了出來(lái)，“先掃碼，后微信聊啊”。這就是以茅臺(tái)為代表的醬酒在今年糖酒會(huì)上的表現(xiàn)，一位經(jīng)銷商在展廳嘈雜的環(huán)境中幾乎是喊出來(lái)這句話，“醬酒真的太熱了，太熱了!”這幾年，醬酒熱突然燒起，關(guān)鍵詞最終都指向茅臺(tái)、資本、高端、稀缺、收藏等，在當(dāng)前1550億左右的醬酒市場(chǎng)中，茅臺(tái)系占據(jù)絕大多數(shù)比例，也帶動(dòng)了整個(gè)茅臺(tái)鎮(zhèn)和赤水河岸的醬酒廠，如郎酒、國(guó)臺(tái)等公司。
除了醬酒之外，高端化也是今年糖酒會(huì)上的另一個(gè)關(guān)鍵詞。高端不只是意味著產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)上更豐厚的利潤(rùn)，對(duì)于白酒行業(yè)來(lái)說(shuō)，把產(chǎn)品做得更好、把價(jià)格定得更高、把目標(biāo)人群定得更加精準(zhǔn)，被看作是白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)又一輪增長(zhǎng)的新引擎。除了茅臺(tái)和五糧液之外，洋河、汾酒以及下一梯隊(duì)的水井坊、舍得等企業(yè)們表達(dá)了“爭(zhēng)高”的野心。
錢進(jìn)來(lái)了 走向何方?
展廳內(nèi)醬酒、高端酒熱，展廳外的資本市場(chǎng)，白酒的熱度也一直在攀升。從2020年2月3日到2021年2月10日的鼠年交易日中，釀酒類公司的指數(shù)上漲了181.74%，即便是春節(jié)后白酒股大幅回調(diào)，截止到4月14日，中證白酒指數(shù)近一年漲幅仍為110%。
白酒股也即將迎來(lái)兩家上市公司，郎酒計(jì)劃發(fā)行7000萬(wàn)股，募集74.5億元資金，是中國(guó)白酒行業(yè)近年來(lái)體量最大的一次IPO。近期要上市的國(guó)臺(tái)酒業(yè)位置也處于茅臺(tái)鎮(zhèn)，如果上市成功，茅臺(tái)鎮(zhèn)將有機(jī)會(huì)迎來(lái)第二家白酒上市公司。值得一提的是，郎酒和國(guó)臺(tái)均為醬香酒。如果說(shuō)，醬酒和高端酒是產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，那么在行業(yè)人士看來(lái)，瞅準(zhǔn)這個(gè)機(jī)會(huì)的資本，也是推動(dòng)醬酒熱和高端酒熱的又一股力量。
當(dāng)白酒熱被產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)給予厚望后，人們對(duì)它有了更高的期待：白酒股還能不能繼續(xù)漲?“說(shuō)實(shí)話我也看不清楚。”深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)林園表示。但林園認(rèn)為，當(dāng)前白酒行業(yè)的景氣度依然很高。根據(jù)其過(guò)往經(jīng)驗(yàn)和觀察，白酒的景氣度和大基建、房地產(chǎn)的走勢(shì)呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。機(jī)械、地產(chǎn)等行業(yè)帶動(dòng)了一些商務(wù)活動(dòng)，也間接刺激了酒的消費(fèi)。與此同時(shí)，人們消費(fèi)水平提升，對(duì)酒類消費(fèi)的需求也在提升。
針對(duì)今年春節(jié)后，白酒板塊的劇烈回調(diào)，招商基金量化投資部副總監(jiān)、招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊認(rèn)為，這是投資者錨定變化的表現(xiàn)，也有人云亦云的因素，受到很多擾動(dòng)因素的影響，比如美債收益率、白酒基金贖回、限購(gòu)等。但在他看來(lái)，白酒板塊處于非常復(fù)雜的短期波動(dòng)，但長(zhǎng)期仍然看好。
林園認(rèn)為，“現(xiàn)在正處于酒類投資的‘初夏’，不是最熱，但已經(jīng)開(kāi)始熱了。”林園表示，過(guò)去12個(gè)月，很多資本都在往白酒行業(yè)涌，在資本的帶動(dòng)下，行業(yè)還會(huì)繼續(xù)繁榮。他認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)，在未來(lái)至少36個(gè)月內(nèi)，行業(yè)的景氣度還會(huì)非常高。
鄭淯心
