A股三大指數(shù)今日漲跌不一，其中滬指收盤上漲0.32%，收報3529.01點，日K線三連陽；深證成指下跌0.04%，收報14450.60點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.73%，收報3090.12點。市場成交量萎縮，兩市合計成交7521億元。行業(yè)板塊多數(shù)收漲，石油板塊強勢領(lǐng)漲。
對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中金公司判斷，從當(dāng)前位置來看，從指數(shù)的振幅、成交量所反應(yīng)的市場情緒變化、調(diào)整時間、估值等維度來對比歷史上“中期調(diào)整”的特征，近期提示市場“中期調(diào)整”處于尾聲，對市場不宜悲觀。周期板塊累計漲幅較大，且面臨著政策環(huán)境的不確定性，需求可能并不算強勁，后續(xù)行情可能更多以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主；經(jīng)歷了一定的調(diào)整后，近期有所表現(xiàn)的成長板塊可能逐步重回市場主線，重申建議“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長”。
招商證券表示，今年以來，市場普遍感覺投資難度較大。主要原因在于年內(nèi)風(fēng)格連續(xù)多輪變化，沒有相對持續(xù)的風(fēng)格和主線。整體來看，截止目前，年內(nèi)多次切換后低估值相對占優(yōu)，而真正貫穿今年的核心主線是業(yè)績高增長，從“白馬”到“快馬”可能成為年內(nèi)最核心的主線。雖然標(biāo)的質(zhì)地好壞從中長期角度仍然是最核心選股法則，但在今年更加要以增速快的眼光審視投資標(biāo)的，好不好要暫時放一邊，快不快比好不好在今年更加重要。或者更準(zhǔn)確的說，對于今年而言，快就是好。建議投資者重點關(guān)注全球需求導(dǎo)向中國優(yōu)勢制造、電動智能駕駛、地產(chǎn)后周期領(lǐng)域等主線中高增速，估值相對合理的投資標(biāo)的。
安信證券研判，相較于美國的滯脹風(fēng)險，中國通脹與流動性壓力相對較低，繼續(xù)維持市場整體震蕩格局的判斷，短期市場風(fēng)險偏好可能處于偏高位置，存在一定的結(jié)構(gòu)性行情操作時間窗口。配置上總體仍要側(cè)重于估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，同時自下而上挖掘經(jīng)濟(jì)修復(fù)和轉(zhuǎn)型過程中被忽視的機(jī)會，大多數(shù)核心資產(chǎn)估值仍需要消化，但非核心資產(chǎn)中的新主線仍在孕育中。重點關(guān)注：1)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且估值存在修復(fù)空間的的部分銀行與中小盤公司；2)核心賽道中能夠繼續(xù)持續(xù)超預(yù)期的品種(部分次高端白酒、部分二線醫(yī)藥公司)；3)前期調(diào)整較為充分的科技(半導(dǎo)體、軍工、互聯(lián)網(wǎng)等)以及部分服務(wù)業(yè)(航空、港口、快遞等)。
天風(fēng)證券認(rèn)為，中短期而言，在信用收縮的背景下，A股剩余流動性繼續(xù)回落，壓制A股整體的估值水平。同時，客觀來說，全球的核心資產(chǎn)都對利率和流動性的風(fēng)吹草動越來越敏感。五一之后，納斯達(dá)克、恒生科技作為全球最核心的兩類資產(chǎn)(也是對利率最敏感的資產(chǎn))，對耶倫講話、大宗商品價格、通脹數(shù)據(jù)等的反映十分劇烈。背后可能也意味著距離美聯(lián)儲表態(tài)變化的時間也越來越近。維持之前的判斷，A股核心資產(chǎn)更好的買點應(yīng)該是等全球市場都極度恐慌了之后。因此，目前情況下，個股自下而上可能有機(jī)會并且也可能很活躍，但不宜對指數(shù)有過高的預(yù)期。在非β機(jī)會的背景下，繼續(xù)建議維持相對謹(jǐn)慎的倉位水平。
國盛證券當(dāng)下觀點主要有兩點：1、市場反彈還能延續(xù)，主要原因在于從歷史看，中證500與深證成指確認(rèn)日線上漲往往意味著市場的全面反彈，目前上證綜指馬上要確認(rèn)上漲，而滬深300、上證50可能還需要2-3周的時間；2、對當(dāng)下反彈不宜抱過高期望，這波反彈創(chuàng)業(yè)板是5浪才確認(rèn)，后續(xù)上證綜指與滬深300基本上也是5浪確認(rèn)，這基本意味著是一波弱反彈，因為歷史來看，5浪確認(rèn)，5浪或7浪結(jié)束的概率高，因此不宜抱過高期望。從中期角度，大部分指數(shù)都到了牛市臨近尾聲的位置，而TMT板塊已經(jīng)開始拐頭了，中期謹(jǐn)防牛市尾聲發(fā)生轉(zhuǎn)折。
