A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲1.07%，收報3514.47點；深證成指上漲0.88%，收報14663.55點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.12%，收報3330.58點。兩市成交額達到1.4萬億元，行業(yè)板塊漲多跌少，有色金屬板塊大漲。北向資金今日凈買入53.15億元。
對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
山西證券表示，結(jié)合盈利預(yù)期來看，目前A股整體估值依舊處于低位，科技行業(yè)持續(xù)維持高增速，消費題材仍有回暖空間，A股整體基本面支撐較強，指數(shù)長期震蕩向上走勢延續(xù)。
廣發(fā)證券認為，“共同富�！焙汀皩＞匦隆闭�，將會強化小盤成長主線。短期來看，政策的不確定性可能會抑制外資的風險偏好，A股風險溢價上升，加劇微觀結(jié)構(gòu)調(diào)整。中期來看，“共同富�！闭咭矊娀”P成長主線。
中泰證券提到，后市行情大概率繼續(xù)維持板塊輪動節(jié)奏，只是輪動的板塊出現(xiàn)了變化，建議輕指數(shù)重個股，對于已經(jīng)處于高位的鋰電池、半導(dǎo)體等板塊需謹慎，適當關(guān)注軍工、證券等板塊的輪動機會。
中金公司重申“輕指數(shù)，重結(jié)構(gòu)”觀點，在關(guān)注科技成長景氣持續(xù)性的同時，自下而上關(guān)注前期回調(diào)較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”，配置上更加均衡。目前增長下行趨勢也正在得到更廣泛預(yù)期，大部分商品價格下行趨勢進一步延續(xù)。綜合國內(nèi)最新形勢，市場可能要逐步重設(shè)下半年及明年的增長預(yù)期，在外圍政策退出預(yù)期強化、中國增速趨降和產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策擔憂的背景下，可能要淡化對權(quán)益指數(shù)的整體預(yù)期，但考慮市場整體估值不高，指數(shù)下行空間可能也有限。結(jié)構(gòu)層面上，增長預(yù)期重設(shè)意味著宏觀政策可能延續(xù)穩(wěn)中趨松，配置上可以進一步減配強周期板塊，市場風格或仍會“偏向成長”。關(guān)注部分回調(diào)較多、估值已經(jīng)具備吸引力的“老白馬”個股。
招商證券判斷，從交易面來看，新能源、半導(dǎo)體換手率進入了較為擁擠的區(qū)間，但交易層面指標并不決定長期趨勢。從基本面來看，當前鋰電、光伏、半導(dǎo)體材料/設(shè)備等估值分位數(shù)均較高，但PEG依然合理。從市值和滲透率角度來看，目前全球電動智能駕駛的總市值超過1.2萬億美元，接近于傳統(tǒng)汽車跟零部件廠商的總市值，此外今年國內(nèi)新能源汽車的滲透率也僅僅是剛突破了10%，未來空間仍然較大，中國大陸芯片國產(chǎn)化率也僅6%，部分關(guān)鍵環(huán)節(jié)遭遇卡脖子。新能源、半導(dǎo)體等賽道板塊無論從業(yè)績、滲透率還是流動性來看，尚未出現(xiàn)賽道崩塌的跡象，但客觀來看，隨著投資者對熱門賽道板塊研究與挖掘的深入，或許最容易賺錢的階段已經(jīng)過去，接下來投資者需要降低預(yù)期收益率。
安信證券強調(diào)，如今，調(diào)整發(fā)生后，要把握機會。從流動性環(huán)境看，A股目前不具備由牛轉(zhuǎn)熊的條件，至少具備結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)。當前A股面臨的一些壓力點：北上資金在Taper預(yù)期下的流出和消費行業(yè)中報較差屬于前期已有預(yù)期且持續(xù)時間較短的利空因素。部分行業(yè)的政策不確定性有待進一步的澄清和消化，市場存在過度解讀和擔心的可能，但無論如何其不影響以“寧組合”為代表的高景氣長賽道或者高端制造這一主線。從中長期來看，主線是否切換最重要因素還是在于景氣趨勢比較，因此在配置方向上，應(yīng)繼續(xù)配置新能源等高景氣長賽道標的，短期適度關(guān)注受益于穩(wěn)增長與政策寬松的方向，即配置寧組合+交易穩(wěn)增長。
