A股三大指數今日震蕩整理，最終集體小幅收漲。市場成交量萎縮，兩市合計成交9231億元，行業(yè)板塊漲跌互現，云游戲概念股大漲。北向資金今日凈賣出12.55億元。具體來看，滬指收盤上漲0.11%，收報3573.34點；深證成指上漲0.40%，收報15413.83點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.70%，收報3281.03點。
對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。
天風證券指出，慢牛的基調不變，機會還以大消費、新能源、光伏為主。去年四季度基金新增倉位主要集中在大消費這個方向。后續(xù)還會有強大的新基金資金源源不斷的進場，但市場整體估值偏貴，所以機構對核心資產和行業(yè)龍頭的持倉或更加集中。市場對于二月份行情預期較強，擇機關注周期，半導體和軍工。對于長趨勢較弱的板塊，看好其中相對低估值且短期景氣出現較強反轉的公司。經濟壓力顯現的時間窗口，關注有色化工的相對低估值企業(yè)。
國海證券認為，市場估值水位已經不低，低風險投資者可能在目前的市場上已經找不到可以放心買入的標的，但在內外環(huán)境一致向好，情緒面的泡沫化收益也是值得期待的，建議投資者至少可以保留5成以上倉位，留一半清醒留一半醉。時間選擇上，不用太在意春節(jié)這個時間節(jié)點，該有的倉位繼續(xù)持有，尤其是基本面優(yōu)質品種，珍惜龍頭公司股權，拿穩(wěn)拿住，不要做太多無謂的高拋低吸。
國盛證券表示，央行保持宏觀流動性合理充裕，從微觀流動性角度來看，爆款基金頻發(fā)，新基金建倉大約需要三個月，機構抱團股增量資金充裕，一段時間內分化仍將持續(xù)。4月份前大概率為持倉安全期，圍繞核心資產耐心持股待漲，一季度末擇機切換二線藍籌以應對可能的震蕩走勢。
民生證券提到，市場已進入以風險偏好對沖流動性收縮的行情第三階段。市場一輪行情大致可以分成三個階段，第一輪資金以左側價值投資為主，由于經濟預期處于底部，風險偏好較低，無風險利率下行，這一階段主要交易的是確定性較高的消費股以帶動市場情緒；第二輪資金，此時無風險利率見底，流動性維持寬松，但經濟預期起來帶動風險偏好明顯提高，此時交易的主要是和經濟周期關系較弱的科技成長股；第三輪資金，由于受緊縮預期影響，無風險利率上行，但預期收益率難以明顯下降，此時，科技股、消費股甚至周期成長股如果沒有出現明顯回調，繼續(xù)上漲的空間比較有限，資金會開始從抱團向其他估值洼地流動。年初以來投資者對港股的熱議即是行情進入第三階段的典型特征。
興業(yè)證券指出，兩會前是做多的時間窗口。從基本面角度來看，從宏觀到微觀，整體經濟展現出較好的韌性，需求端國內外亦在積極改善。流動性則宏觀流動性仍將處于較為寬松格局，無通脹不緊縮；股市流動性在權益時代下的居民配置、機構配置、全球配置仍在加速。行業(yè)配置角度來看，成長擴散+復蘇主線(中上游周期品)是當前配置的2條主線。1)風險偏好提升+流動性寬松+政策催化+業(yè)績改善，四重利好疊加，成長股有望向其他方向擴散。2)國內經濟復蘇+民主黨實現“blue sweep”，海外刺激預期提升，經濟復蘇主線，中上游周期品改善大趨勢。
安信證券表示，南下資金大舉流入港股反映的是內地權益市場流動性的溢出和香港市場風險偏好的改善。對港股來說，南下資金的大舉涌入重在補配港股核心資產，對這一過程持續(xù)的時間可能不會太長。而后續(xù)進一步提升對港股的配置則需要A股的投資者對港股的交易規(guī)則、公司基本面、流動性情況有更多的了解和熟悉。對A股來說，南下資金屬于流動性的“溢出”而非“失血”，A股的后續(xù)行情更多的取決于自身流動性環(huán)境的變化，當下充裕的流動性環(huán)境依然足以支持春季行情持續(xù)。行業(yè)關注醫(yī)藥、計算機、軍工、電子(面板)、光伏、汽車(包括新能源汽車)、小家電、化工、有色、機械等。
