3月20日，在中國發(fā)展高層論壇2021年會上，證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表演講。“市場波動很正常，我認為，只要沒有過度杠桿，就不會出大事，關(guān)鍵是要有一個合理的資金結(jié)構(gòu)。目前，A股市場杠桿風險總體可控。”易會滿結(jié)合當前中國資本市場的實際情況，提到了最近A股市場波動、注冊制要不要審、市場關(guān)注美債收益率、投資者購買基金等等!其中信息量巨大，干貨很多，小編整理了6大要點。
要點一 談市場波動、杠桿問題
易會滿：市場波動很正常，我認為，只要沒有過度杠桿，就不會出大事，關(guān)鍵是要有一個合理的資金結(jié)構(gòu)。這幾年，我們深刻汲取股市異常波動的教訓，關(guān)注場內(nèi)場外、境內(nèi)境外、各類市場主體，堅持看得清、可穿透、管得住，通過一系列措施控制好杠桿資金規(guī)模和水平。目前，A股市場杠桿風險總體可控。
要點二 談投資者購買基金
易會滿：這兩年公募基金、陽光私募、券商資管發(fā)展比較迅速，投資者購買基金的比例在快速提升，這是很好的趨勢性變化。但資管行業(yè)能否適應財富管理的新趨勢新要求，需要我們認真評判，盡量解決不平衡，縮小供需質(zhì)量缺口，不能反復走彎路。
今后重點是要立足中國國情，促進行業(yè)端正文化理念、提升專業(yè)能力、改善業(yè)績考核、優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)差異化發(fā)展路徑，真正取得投資者信任，做到自身價值和投資者價值共成長，為投資者結(jié)構(gòu)改善作出更大貢獻。
要點三 強化“零容忍”的震懾
易會滿：我們一直致力于推動完善證券執(zhí)法司法體制機制，構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償、刑事懲戒的立體追責體系。比如，信披違法罰款上限從60萬元提高到1000萬元;欺詐發(fā)行最高刑期從5年提高到15年;建立了“明示退出、默示加入”的證券糾紛特別代表人訴訟機制，進一步暢通了投資者依法維權(quán)渠道。
要點四 注冊制絕不意味著放松審核
易會滿：由于股票公開發(fā)行涉及公眾利益，全球主要市場都有比較嚴格的發(fā)行審核及注冊的制度機制和流程安排。美國監(jiān)管機構(gòu)有龐大的專業(yè)團隊分行業(yè)開展審核工作。香港交易所和證監(jiān)會實行雙重存檔制度，均有審核，只是側(cè)重點不同。因此，注冊制絕不意味著放松審核要求。證監(jiān)會注冊環(huán)節(jié)對交易所審核質(zhì)量及發(fā)行條件、信息披露的重要方面進行把關(guān)并監(jiān)督。從實踐情況看，這些安排行之有效，也很有必要。
要點五 對IPO“帶病闖關(guān)”嚴肅處理
易會滿：最近，在IPO現(xiàn)場檢查中出現(xiàn)了高比例撤回申報材料的現(xiàn)象，據(jù)初步掌握的情況看，并不是說這些企業(yè)問題有多大，更不是因為做假賬撤回，其中一個重要原因是不少保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。從目前情況看，不少中介機構(gòu)尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對此，我們正在做進一步分析，對發(fā)現(xiàn)的問題將采取針對性措施。對“帶病闖關(guān)”的，將嚴肅處理，決不允許一撤了之。
要點六 談市場關(guān)注熱點，美債收益率等
易會滿：市場上也出現(xiàn)了一些有趣的現(xiàn)象。比如，部分學者、分析師關(guān)注外部因素遠遠超過國內(nèi)因素，對美債收益率的關(guān)注超過LPR、Shibor和中國國債收益率，對境外通脹預期的關(guān)注超過國內(nèi)CPI。對這種現(xiàn)象我不作評價，但對照新發(fā)展格局，建議大家做些思考。
