周三晚間，重磅會(huì)議傳出“降準(zhǔn)”的預(yù)期，這本對(duì)于銀行股市都是的利好，能降低銀行的負(fù)債成本，進(jìn)而對(duì)銀行股迎來(lái)提振。但出乎意料的是，周四銀行股反而迎來(lái)重挫，并且全市場(chǎng)領(lǐng)跌。具有“銀行茅”之稱的招商銀行，竟然一度大跌超6%，而平安、寧波等也一度大跌超5%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“降準(zhǔn)”雖然提高了銀行信貸投放的能力，但是二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不理想，為了在“后疫情時(shí)代”更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)一步降低中小微企業(yè)的融資資本。這意味著銀行的資產(chǎn)端會(huì)變差、長(zhǎng)端存款利率下降，主要靠吃息差的銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)會(huì)變緩。
如此，理論上本該上行的銀行股突然下挫，或許對(duì)市場(chǎng)情緒有所打壓，也造成了市場(chǎng)短期的“冰火兩重天”，即鋰電池、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)股繼續(xù)上漲表現(xiàn)，而銀行、煤炭以及醫(yī)藥等行業(yè)卻迎來(lái)資金流出。很顯然，板塊的輪動(dòng)以及風(fēng)格的轉(zhuǎn)換繼續(xù)在進(jìn)行當(dāng)中。
實(shí)際上，進(jìn)入下半年，市場(chǎng)明顯發(fā)生了很大的變化，其中最大的變化就是不確定性以及擔(dān)憂情緒在升溫，而支撐和提振市場(chǎng)的動(dòng)力也在減弱，在市場(chǎng)板塊輪動(dòng)之際，實(shí)際上操作難度在逐步加大。所以，目前市場(chǎng)的狀況下，不宜盲目看空，但更不能肆無(wú)忌憚的看多。尤其是在指數(shù)大跌之際不恐慌，在指數(shù)大漲之際卻要保留一份謹(jǐn)慎。
總體上，結(jié)合宏觀情況以及市場(chǎng)表現(xiàn)，下半年市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性很低，更多的是風(fēng)格輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)行情。而在這個(gè)過(guò)程中，對(duì)于消費(fèi)類品種來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有貫穿其中的大概率，可以重點(diǎn)關(guān)注，但選股難度可能加大，需慎重。此外，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩之下，順周期類品種最好的投資周期已經(jīng)逝去，后期反復(fù)概率加大，整體配置建議降低倉(cāng)位。
