繼昨日遭遇重挫后，A股三大指數(shù)今日再度大跌，滬指收盤(pán)下跌2.49%，失守3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)3381.18點(diǎn)；深證成指下跌3.67%，收?qǐng)?bào)14093.64點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.11%，收?qǐng)?bào)3232.84點(diǎn)，日K線四連陰。市場(chǎng)成交量繼續(xù)放大，兩市成交額達(dá)到1.53萬(wàn)億元，行業(yè)板塊幾乎全線下跌。北向資金今日凈賣(mài)出41.72億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
華西證券認(rèn)為，部分領(lǐng)域監(jiān)管政策落地或?qū)е虏糠中袠I(yè)公司的主業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨不確定性，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)投資環(huán)境也正發(fā)生深刻變化，預(yù)計(jì)未來(lái)政策層面仍將有挺有壓。目前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性偏寬松，A股市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，但交易結(jié)構(gòu)的擁擠可能會(huì)導(dǎo)致熱門(mén)賽道波動(dòng)加劇，建議深挖“結(jié)構(gòu)性”機(jī)會(huì)。從中長(zhǎng)期看，決定科技成長(zhǎng)賽道的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷，核心抓手仍是企業(yè)盈利。從企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告情況來(lái)看，漲價(jià)相關(guān)上游資源品、科技制造類(lèi)、醫(yī)藥生物等行業(yè)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。
華鑫證券表示，從當(dāng)下來(lái)看目前還不具備形成趨勢(shì)性行情的基礎(chǔ)，“上下皆不易”，向下的空間依然趨于有限，尤其當(dāng)下連續(xù)萬(wàn)億之上的成交量，更是意味著行情的熱度，所以當(dāng)下并不需要過(guò)于悲觀，本周而言，上半周更類(lèi)似于布局，下半周行情更有機(jī)會(huì)。
中金公司表示，當(dāng)前市場(chǎng)整體估值不算貴，但成長(zhǎng)板塊的高估值愈發(fā)明顯，下半年的市場(chǎng)波動(dòng)可能加大，即便是成長(zhǎng)風(fēng)格內(nèi)部也會(huì)出現(xiàn)明顯的輪動(dòng)。同時(shí)建議兼顧部分具有成長(zhǎng)屬性或目前受益于國(guó)際需求改善的周期性板塊。綜合來(lái)看，建議結(jié)合景氣程度和估值自下而上選擇板塊和個(gè)股，建議未來(lái)3-6個(gè)月關(guān)注如下主線：1)堅(jiān)守成長(zhǎng)主線，內(nèi)部“精挑細(xì)選”。2)逢低逐漸布局經(jīng)歷較長(zhǎng)調(diào)整的消費(fèi)行業(yè)。3)景氣擴(kuò)散邏輯尋找周期中具有成長(zhǎng)屬性、持續(xù)性較好的子行業(yè)和個(gè)股。
興業(yè)證券中期維持“下半年宏觀有驚無(wú)險(xiǎn)、A股不是熊市、行情先抑后揚(yáng)”的基本判斷，市場(chǎng)整體上沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，平淡中尋找新奇，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)精彩紛呈，科創(chuàng)長(zhǎng)牛方興未艾。但是，短期，A股市場(chǎng)面臨海外市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)化解存量風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中的陣痛，以及教育、互聯(lián)網(wǎng)等監(jiān)管政策變化帶來(lái)的負(fù)面影響，所以，短期內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入顛簸期，科創(chuàng)等前期熱點(diǎn)的賺錢(qián)難度提升，甚至有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。投資策略，建議趁機(jī)調(diào)整優(yōu)化持倉(cāng)組合，逢低耐心布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，不建議因?yàn)槎唐诒^情緒而盲目降低倉(cāng)位。
廣發(fā)證券預(yù)測(cè)，市場(chǎng)風(fēng)格大概率延續(xù)。技術(shù)上，當(dāng)前熱門(mén)賽道交易擁擠度上行、后續(xù)波動(dòng)可能加大，但擁擠度尚未觸發(fā)歷史閾值對(duì)技術(shù)面形成破壞。歷史上行業(yè)成交額/A股非金融成交額的比值突破5.5%，且同時(shí)成交額占比/自由流通市值占比觸及均值+1STD，則大概率對(duì)應(yīng)指數(shù)在2個(gè)月內(nèi)會(huì)出現(xiàn)一定調(diào)整。當(dāng)前新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體等熱門(mén)賽道的產(chǎn)業(yè)邏輯依然穩(wěn)健，交易擁擠度有所提升使得后期波動(dòng)可能加大，但擁擠度未至極端，尚未觸發(fā)技術(shù)面的破壞條件。
