“北交所股票定價機制的特點主要體現(xiàn)在，允許發(fā)行人與主承銷商根據(jù)發(fā)行人基本情況和市場環(huán)境，自主選擇直接定價、競價或詢價等方式確定發(fā)行價格。”華鑫證券嚴(yán)凱文表示，這項政策有助提高發(fā)行效率，實現(xiàn)市場化合理定價。
投資者應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人和主承銷商的要求在申購時全額繳付申購資金、繳付申購保證金或以其他方式參與申購。
就是說，參與打新的投資者要“留夠錢”，賬戶內(nèi)預(yù)留足夠資金。
也就是說，北交所新股按照申購比例、余股數(shù)量、時間優(yōu)先原則配售，小資金也莫泄氣，資金不夠，鬧鐘來湊，充分利用“時間優(yōu)先”的規(guī)則。
沒有市值要求 憑現(xiàn)金打新
網(wǎng)上打新投資者，只需要申購時繳付申購資金即可參與，最低申購100股，最高可達(dá)網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量的5%。
新三板打新繳款的時點與金額與目前滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板有很大差異，目前主板、科創(chuàng)板“打新”是確定中簽后按中簽股數(shù)對應(yīng)的金額繳款;而北交所因為是現(xiàn)金打新，所以打新時需要全額繳付并凍結(jié)申購資金，待獲配股數(shù)確定后退回多繳款項，繳款至退款之間間隔約兩個交易日。
新規(guī)則不利于“一手族”
北交所發(fā)行與承銷管理細(xì)則，網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中，不足100股的部分，匯總后按申購數(shù)量優(yōu)先、數(shù)量相同的時間優(yōu)先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩余股票。
舉例說明：發(fā)行人網(wǎng)上發(fā)行股份100萬股，網(wǎng)上投資者認(rèn)購總量1000萬股，那么中簽率為100萬股÷1000萬股=10%。
如果投資者A上午10點申購1800股，按比例該獲配180股，但80股算零股，所以先給投資者A 100股，80股先放一邊。
如果投資者B上午9點45分申購1600股，則同理先獲配100股，60股零股放一邊。
如果投資者C上午9點35分申購1600股，也獲配100股，60股零股放一邊。
投資者A、B、C的所有零股匯總，80股+60股+60股=200股。可以按申購數(shù)量優(yōu)先、數(shù)量相同的時間優(yōu)先原則，依次給2個投資者各配售100股。
投資者A申購數(shù)量最多，先獲配匯總后的100股，加上原來的100股，共獲配200股。
投資者B和C申購數(shù)量相同，但C的申報更早，則C獲配100股，加上原來的100股，共獲配200股。
投資者B最終只獲配100股。
以上是在北交所新版打新規(guī)則下，可能產(chǎn)生的中簽結(jié)果。
修改后的網(wǎng)上打新規(guī)則，利好“頂格打新”的大資金量投資者，不利于“一手族”，以后像精選層打新時那樣兒定個鬧鐘早起申購100股基本沒用了。
楊曉春
