A股三大指數(shù)虎年首個交易日高開，截至收盤，三大指數(shù)集體上漲，其中滬指漲2.03%，收報3429.58點；深證成指漲0.96%，收報13456.65點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%，收報2917.86點。市場成交額達到8231億元，行業(yè)板塊大部分上漲，大基建板塊走強，工程咨詢服務、采掘行業(yè)、可燃冰概念領漲。北向資金今日凈買入55.52億元。
中信證券表示，1月高位抱團瓦解引發(fā)了資金連鎖反應，節(jié)前市場流動性壓力頂點已現(xiàn)；信用拐點尚需時間驗證，年報預告不乏亮點，當前是基本面預期的底；春節(jié)長假效應疊加海外風險擔憂，節(jié)前出現(xiàn)了風險集中過度釋放，情緒底也已經(jīng)出現(xiàn)。政策底早已明確，“情緒底”和“市場底”共振下，A股的超調(diào)帶來了布局上半年的更好時點，建議圍繞兩個低位積極布局迎接行情起點。
從技術面來看，安信證券表示，當前市場整體或已處于底部區(qū)域，隨著春節(jié)期間外圍股市回暖導致的信心恢復，有望迎來一波震蕩反彈行情。這一輪行情的性質(zhì)，對于創(chuàng)業(yè)板指而已或可看成是B浪反彈，對于滬深300而言，或有可能是一個震蕩上行的五浪上漲行情。雖然創(chuàng)業(yè)板指或只是B浪反彈，但是對于短期超跌品種，或者短期仍有業(yè)績催化或盈利超預期的品種，也不排除會有值得關注的反彈出現(xiàn)。
華西證券認為，A股正逐步消化負面因素，節(jié)后有望迎反彈。1)海外方面，美聯(lián)儲1月議息會議基調(diào)偏“鷹”，但當前市場對美聯(lián)儲加息預期已比較充分，且海外政策轉向不會制約國內(nèi)貨幣政策取向；2)股市微觀流動性方面，1月以來公募基金紛紛開啟自購，同時熱門基金產(chǎn)品逐步放開申購限制，節(jié)后增量資金有望流入A股；3)春節(jié)期間海外股市有驚無險，國內(nèi)方面穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，A股市場風險偏好也將有所修復；4)當前A股整體估值合理，多數(shù)申萬一級行業(yè)估值位于2010年以來中位數(shù)以下，具備一定安全邊際。
光大證券提到，建議關注以穩(wěn)為主的兩條主線：穩(wěn)增長和消費。主線一：穩(wěn)增長方向。預計2022年，“穩(wěn)增長”政策將全面發(fā)力，并將成為資本市場中的核心主線之一。近年來，“穩(wěn)增長”政策的發(fā)力更多是對沖經(jīng)濟的下行，但很難讓經(jīng)濟重新上行。然而對于資本市場而言，“穩(wěn)增長”主線仍然非常值得關注。固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間，“穩(wěn)增長”相關板塊表現(xiàn)突出。2010年以來的五次固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間中，整體表現(xiàn)最好的板塊包括銀行、地產(chǎn)、建材、家電、建筑等典型受益于“穩(wěn)增長”政策的行業(yè)。并且在每一次上行區(qū)間中，都有“穩(wěn)增長”相關行業(yè)表現(xiàn)位居前列。建議關注：建筑建材等傳統(tǒng)基建，以及風電光伏等新型基建。
主線二：受益于消費通脹剪刀差收窄的消費板塊。歷史上來看，2010年以來共有三個通脹剪刀差明顯收窄時期，期間消費板塊多有不錯表現(xiàn)。同時，從業(yè)績角度而言，消費板塊22年業(yè)績的相對優(yōu)勢可能會更加明顯。從估值的角度來看，目前消費板塊整體估值仍不低，但估值的相對調(diào)整幅度已經(jīng)十分明顯。當前估值已經(jīng)具有一定優(yōu)勢。建議關注：1)高確定性的白酒與醫(yī)藥。2)受益于補貼政策的家電以及大眾消費品。
