大盤震蕩拉升，北向資金大幅流入。權重探底后回升，題材概念輪番活躍。個股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，兩市超百股漲停，賺錢效應較好。大盤反彈已持續(xù)超過兩個月，時間長度和幅度均較為接近歷次底部后的首輪反彈情形，市場可能將逐步面臨以下因素的檢驗而波動加大。我們重申前期觀點，大盤中期上升趨勢已經(jīng)形成，震蕩上揚且持續(xù)做多是市場共識，期間不排短期波動，每一次調(diào)整或許都是低吸良機。
歐美衰退預期不斷強化，國內(nèi)經(jīng)濟快速恢復面臨的壓力加大，內(nèi)外擾動疊加，市場依然處于高波動窗口。下半年市場逐步從反彈過渡至反轉(zhuǎn)，指數(shù)或創(chuàng)新高。業(yè)績反轉(zhuǎn)將是驅(qū)動市場趨勢反轉(zhuǎn)的核心動力，即使下半年經(jīng)濟缺乏彈性，利潤率改善邏輯不容忽視。當前市場并不脆弱，不會出現(xiàn)上半年市場快速急跌的情況。當下股市處在V型反轉(zhuǎn)的過程中，這種反轉(zhuǎn)后續(xù)結局大概率是牛市，反彈期間成長股均會有不錯的表現(xiàn)，持續(xù)時間一般是中期趨勢級別的強勢上揚。
