A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說(shuō)

滬指上周漲0.34%，深成指漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.16%。A股后市怎么走?看看機(jī)構(gòu)怎么說(shuō)：

中信建投：調(diào)整整固期尚未結(jié)束

中信建投認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)指向經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，4月工業(yè)增加值、社零、固定資產(chǎn)投資均不及預(yù)期，人民幣加速貶值跌破7.0關(guān)口，MLF降息預(yù)期落空，市場(chǎng)等待政策加碼。短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)繼續(xù)尋底，從市場(chǎng)層面指標(biāo)看調(diào)整整固期尚未結(jié)束。但短期基本面不具備大幅下行壓力。關(guān)注具備政策預(yù)期的獨(dú)立周期性板塊，重點(diǎn)包括耐用大件消費(fèi)品如新能源汽車(chē)、家電;機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備，以及盈利逆周期明顯回暖的電力板塊。

海通證券：數(shù)字經(jīng)濟(jì)是中長(zhǎng)期主線

海通證券指出，近期市場(chǎng)的成交量縮量明顯，債市漲+股市跌的組合體現(xiàn)了投資者對(duì)4月以來(lái)疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂。本輪行情中最強(qiáng)勢(shì)的TMT和中特估已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)始調(diào)整，根據(jù)歷史規(guī)律，這可能是市場(chǎng)階段性休整的信號(hào)，不過(guò)休整也是蓄勢(shì)的過(guò)程。往下半年看，基本面有望迎來(lái)更強(qiáng)勁的復(fù)蘇，從而支撐市場(chǎng)更加穩(wěn)健地上行。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是中長(zhǎng)期主線，均衡布局消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，關(guān)注醫(yī)藥和基本消費(fèi)。

中金公司：A股仍處于投資機(jī)遇期

中金公司認(rèn)為，5月初以來(lái)A股市場(chǎng)波動(dòng)加大，前期支撐指數(shù)表現(xiàn)的低估值國(guó)央企權(quán)重股也出現(xiàn)回調(diào)，背后的原因可能在于4月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)階段性走弱、投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏和幅度顯現(xiàn)更多觀望態(tài)度，市場(chǎng)信心尚處于修復(fù)階段。當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)反映較多謹(jǐn)慎預(yù)期，結(jié)合政策逆周期調(diào)節(jié)及內(nèi)外部環(huán)境，對(duì)后市不必過(guò)于謹(jǐn)慎，A股仍處于投資機(jī)遇期，市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

配置方面，近期TMT與低估值國(guó)央企相關(guān)板塊先后出現(xiàn)階段性調(diào)整，后續(xù)相關(guān)主題行情的進(jìn)一步演繹可能需要倚靠政策催化或產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)呈現(xiàn)新進(jìn)展。隨著二季度上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)入改善期，基本面修復(fù)或逐步成為市場(chǎng)交易的核心邏輯，市場(chǎng)風(fēng)格有望更為均衡。建議投資者關(guān)注如下三條主線：(1)基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的泛消費(fèi)領(lǐng)域，如食品飲料等;(2)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策支持的成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括高端制造、科技軟硬件，新能源領(lǐng)域的偏謹(jǐn)慎預(yù)期也有望有所修復(fù);(3)受益于一帶一路戰(zhàn)略，以及國(guó)企改革等主題機(jī)會(huì)。

渤海證券：主題性機(jī)會(huì)還將繼續(xù)活躍

渤海證券認(rèn)為，就短期而言，市場(chǎng)呈現(xiàn)縮量筑底過(guò)程，筑底后市場(chǎng)存反彈博弈的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)資金整體偏存量下，普漲的機(jī)會(huì)不大，關(guān)鍵還在于配置的選擇。盡管一季度多數(shù)行業(yè)凈利增速出現(xiàn)改善，但仍有超一半的行業(yè)凈利增速為負(fù)，業(yè)績(jī)因素難以推動(dòng)市場(chǎng)形成“新主線”的背景下，主題性機(jī)會(huì)還將繼續(xù)活躍。維持TMT和“中特估”板塊全年主線的判斷。此外，結(jié)合業(yè)績(jī)端和基金倉(cāng)位，還可關(guān)注家用電器、商貿(mào)零售、公用事業(yè)和非銀金融行業(yè)的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。