大金融穩(wěn)定A股 低位板塊突然啟動

周一市場全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。盤面上，銀行、保險股再度走強，工、農(nóng)、中、建四大行續(xù)創(chuàng)歷史新高，交通銀行、中國人保、浦發(fā)銀行等均創(chuàng)年內(nèi)新高。截至收盤，滬指漲0.49%，收報2893.67點;深證成指漲0.08%，收報8356.90點;創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%，收報1589.29點。總體上個股跌多漲少，全市場超3100只個股下跌。兩市成交額5706億元，較上個交易日縮量205億元。

今年以來截至8月19日，南京銀行上漲46%、交通銀行上漲44%、浦發(fā)銀行上漲41%、成都銀行上漲41%、農(nóng)業(yè)銀行上漲40%……銀行板塊指數(shù)漲幅逼近20%，多只銀行股年內(nèi)漲幅已經(jīng)超過了40%。不僅如此，中、農(nóng)、工、建等四大國有銀行股價已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。而同期，滬指卻下跌2.7%。

當(dāng)前，A股上漲的力量主要源自于金融股，多元金融、保險、銀行板塊漲幅均超過1%，調(diào)整的力量主要是消費電子板塊。大金融被視為市場的穩(wěn)定器，周一大金融拉升穩(wěn)定指數(shù)，而中小市值個股表現(xiàn)低迷，直接的盤面呈現(xiàn)就是：三大指數(shù)集體上漲，但下跌個股數(shù)目超越上漲個股數(shù)目。

市場延續(xù)分化整理的態(tài)勢。從滬指的角度來看，目前依舊維持在沿5日線震蕩反彈的結(jié)構(gòu)之中。但后續(xù)滬指30日線壓力區(qū)，能否將其有效突破仍是關(guān)注的重點。此外從盤面的角度而言，短線題材的高低切輪動依舊明顯。一方面，跨境支付、高鐵設(shè)備、游戲等低位板塊紛紛走強，市場整體的漲停家數(shù)較之上周五不減反增。另一方面，上周最為火爆的AI眼鏡概念遭遇分歧跌幅居前，消費電子、新冠藥等此前活躍過的題材同樣陷入調(diào)整。因此目前市場仍以存量博弈的角度看待為宜。后續(xù)仍可留意一些盤中突然啟動的低位題材，或者耐心等待前期熱點題材短線分歧整理后的修復(fù)回流機會。

光大證券認為，當(dāng)前市場估值處于低位，預(yù)計未來市場的下行空間有限。9月份前后可能是市場上行的關(guān)鍵時間點，關(guān)注政策積極發(fā)力后經(jīng)濟數(shù)據(jù)的邊際改善、地產(chǎn)企穩(wěn)以及海外降息對我國貨幣政策掣肘減弱等因素共振帶來的機會。配置方向上，短期可繼續(xù)關(guān)注消費方向，中長期關(guān)注高股息及“科特估”。

楊曉春