A股再度站上所有均線 重返3400點

上周，A股穩(wěn)步上漲。上證綜指全周漲2.23%，再次收復(fù)3400點關(guān)口;深成指、創(chuàng)業(yè)板指周漲幅分別達(dá)1.69%、1.94%。截至上周五收盤，滬指收報3404.08點;深證成指收報10791.34點;創(chuàng)業(yè)板指收報2267.06點。上周五成交額達(dá)到17888億元，較上周四放量2902億元。全周成交量放大至8.62萬億元，較前一周增加逾萬億元。個股漲多跌少，上周超4000只個股出現(xiàn)上漲，有74只個股的股價創(chuàng)出新高。在重要會議臨近的預(yù)期下，市場迎來反彈。不過，3400點之后，市場想要繼續(xù)大漲，還需海內(nèi)外的共振刺激。

經(jīng)過上周前幾天的“沉淀”后，上周五市場終于放量上攻，收出一根中陽線，并突破所有均線——這是9月底以來，市場第三次傳出較明顯的看多信號了。回看上周日K線，你會發(fā)現(xiàn)，只要增量資金到位，大盤上漲就比較流暢;但成交縮量時，大盤往往小幅震蕩。

縱觀市場我們看到，A股成交的釋放，是指數(shù)上漲的重要提振因素。對于A股來說，11月8日以來的調(diào)整中最低成交已達(dá)1.3萬億元，但上周以來成交逐步修復(fù)，當(dāng)前階段最高成交已經(jīng)回升到1.8萬億元。在重要會議以及政策預(yù)期之下，隨著A股自身成交的釋放，市場迎來了上周五突然的拉升。

不過，盡管近期市場持續(xù)回升，單日也迎來放量上行突破3400點，但新的行情的啟動，或許仍需更多因素的疊加和積累。首先，國內(nèi)增量政策預(yù)期依舊，但仍需關(guān)注具體落地。9月以及11月初啟動的行情，政策強(qiáng)勢預(yù)期提振下，市場提前反應(yīng)，走出一波上行行情。而目前政策預(yù)期依舊，但反應(yīng)并不強(qiáng)，或許政策實質(zhì)落地才是更有力度的提振;其次，海外擾動依舊。比如特朗普交易之下美元仍處強(qiáng)勢狀態(tài)，而人民幣近期仍處貶值趨勢，疊加韓國政局動蕩仍余音未了，整體擾動或仍有反復(fù);第三，港股市場仍需進(jìn)一步的企穩(wěn)或者拉升，給A股帶來映射;此外，目前市場成交雖逐步修復(fù)，但一波有力度的行情之下，成交量或許應(yīng)持續(xù)保持在1.8萬億元以上，甚至2萬億元之上。

總之，當(dāng)前市場持續(xù)回升以及單日放量大漲之下，市場情緒逐步釋放，積極性也在提升。隨著流動性繼續(xù)充裕以及重要會議窗口期來臨，市場整體熱情有望激發(fā)，向好趨勢也有望延續(xù)。對于投資者來說，我們建議在重要會議預(yù)期之下，可提前配置受益于會議影響的化債(環(huán)保、建筑材料、計算機(jī)、建筑裝飾及公用事業(yè)等板塊)、內(nèi)需(家電、汽車、食品飲料等)以及新質(zhì)生產(chǎn)力(數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端裝備、生物技術(shù)、智能電車、能源轉(zhuǎn)型、未來產(chǎn)業(yè)等)等方向。

楊曉春