創(chuàng)造良好貨幣金融環(huán)境

民營經(jīng)濟健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展離不開金融活水的澆灌、滋養(yǎng)。2月17日召開的民營企業(yè)座談會要求，繼續(xù)下大氣力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題。這為做好金融工作提供了行動指南。

中國人民銀行行長潘功勝日前表示，下一步，人民銀行將引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對民營經(jīng)濟的金融資源投入，實施好適度寬松的貨幣政策，保持流動性充裕，民營企業(yè)融資成本會在今后較長時間內(nèi)保持在低位水平，為民營企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

融資成本保持低位

近年來，金融管理部門、金融機構(gòu)高度重視對民營經(jīng)濟的金融支持，在健全政策框架、加大資金支持力度、豐富產(chǎn)品和服務(wù)、推進金融服務(wù)能力建設(shè)等方面開展了大量工作。民營經(jīng)濟融資量增、面擴、價降。相關(guān)測算顯示，今年1月，新發(fā)放私人控股企業(yè)貸款平均利率為3.56%，民營企業(yè)在債券市場的融資成本也處于歷史最低水平。

今年的《政府工作報告》再次明確了要實施適度寬松的貨幣政策。市場人士普遍認為，目前銀行體系流動性是充裕的。首先，近年來人民銀行已經(jīng)實施了力度較大的降準，在去年2月和9月分別降準0.5個百分點，合計提供長期流動性超2萬億元，政策效果還在持續(xù)顯現(xiàn)。其次，春節(jié)前央行公開市場短期逆回購?fù)斗帕?.6萬億元，節(jié)后陸續(xù)到期，市場資金面保持平穩(wěn)。此外，央行還通過買斷式逆回購、中期借貸便利等公開市場操作，一直保持中長期資金凈投放，其中，2月凈投放量4000億元，有力維持了流動性充裕，支持了銀行信貸投放。

從宏觀總量看，貨幣信貸總量也保持合理增長，經(jīng)濟回升向好態(tài)勢不斷鞏固。今年1月，人民幣貸款增加5.13萬億元，在去年同期高基數(shù)上還多增了2000多億元，2月信貸仍在延續(xù)較好增長態(tài)勢;前2個月政府債券發(fā)行量達3.7萬億元，也比去年同期多1萬多億元。社會融資規(guī)模和廣義貨幣M_2保持較快增長，滿足了實體經(jīng)濟有效融資需求，支持經(jīng)濟平穩(wěn)開局和回升向好。

在專家看來，當前我國的政策利率水平、流動性充裕程度、實體經(jīng)濟融資條件、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具運用等，充分體現(xiàn)了支持性的貨幣政策立場。同時，經(jīng)濟持續(xù)回升向好的內(nèi)外部挑戰(zhàn)和不確定性因素依然較多，貨幣政策有必要保持合理空間，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況靈活施策，把政策資源用在刀刃上，應(yīng)對未來各種不確定性。

目前金融機構(gòu)存款準備金率平均為6.6%，還有下行空間。另外，央行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率也有下行空間。今年全國兩會期間，潘功勝在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，中國人民銀行將實施好適度寬松的貨幣政策，并將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況擇機降準降息。

“結(jié)構(gòu)性降息同樣有助于進一步降低商業(yè)銀行資金成本，促進引導(dǎo)資金更多流向重點領(lǐng)域。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，調(diào)整中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率，加強與產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策、銀行內(nèi)部配套制度等協(xié)調(diào)配合，可形成政策合力，促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟質(zhì)效提升，這也將為民營企業(yè)信心恢復(fù)提供沃土。

暢通多元化融資渠道

為民營企業(yè)提供高質(zhì)量服務(wù)，始終是大型商業(yè)銀行的職責(zé)所在。近日，工商銀行董事長廖林表示，接下來將加強資源傾斜，暢通股、債、貸等融資渠道，計劃未來3年為民企提供投融資不低于6萬億元，增加信用和中長期資金供給。

投資科技型企業(yè)具有長周期、大體量和較高風(fēng)險的特點。對此，人保集團總裁趙鵬表示，將聚焦人工智能、人形機器人、新能源等重點產(chǎn)業(yè)，豐富完善面向民營企業(yè)的科技保險體系，開發(fā)專屬產(chǎn)品服務(wù)，分散化解科創(chuàng)領(lǐng)域研發(fā)、市場推廣等各類風(fēng)險，為民營企業(yè)深化科技創(chuàng)新保駕護航。

圍繞資本市場更好支持民營企業(yè)發(fā)展，中信證券總經(jīng)理鄒迎光認為，應(yīng)加力支持“硬科技”含量高的民企并購重組。他建議，針對市場化并購適度放寬相關(guān)時間限制及重組方案調(diào)整的認定標準，進一步明確“未盈利”硬科技企業(yè)參與并購重組的標準，提高虧損硬科技企業(yè)評估方法的靈活性。同時，加快推動中長期資金入市，培育耐心資本生態(tài)。引導(dǎo)私募創(chuàng)投基金、公募基金等做企業(yè)的“長跑搭檔”，通過稅收優(yōu)惠、財政補貼等方式吸引社會資本進入創(chuàng)投領(lǐng)域，建立國家級S基金交易平臺，試點私募股權(quán)份額標準化流轉(zhuǎn)，提升資本循環(huán)效率。

債券融資是僅次于信貸融資的第二大融資市場。為支持民營企業(yè)發(fā)債融資，中國人民銀行此前設(shè)立了民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)。潘功勝表示，要強化債券市場制度建設(shè)和產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)發(fā)揮“第二支箭”的撬動引領(lǐng)作用。

中國銀行間市場交易商協(xié)會3月14日發(fā)布的《銀行間債券市場進一步支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》(以下簡稱《行動方案》)提出，優(yōu)化民營企業(yè)債券融資環(huán)境，提升注冊發(fā)行服務(wù)質(zhì)效;加大“第二支箭”服務(wù)力度，拓寬“第二支箭”覆蓋面。

《行動方案》提出，一方面，針對民企和投資人需求優(yōu)化增信服務(wù)機制。通過擔(dān)保增信、憑證創(chuàng)設(shè)等多種方式，一企一策制定增信服務(wù)方案，降低直接融資成本。另一方面，持續(xù)加強支持工具帶動作用。積極爭取各類金融機構(gòu)、增信擔(dān)保公司等多方協(xié)同聯(lián)動，發(fā)揮政策合力，引導(dǎo)更多投資人參與投資民企債券。

近年來，銀行間市場對實體經(jīng)濟支持力度不斷加強，債務(wù)融資工具持續(xù)擴容增量，2024年發(fā)行量首次超過10萬億元。圍繞下一步工作，中債信用增進公司有關(guān)負責(zé)人表示，將加大民企債務(wù)融資支持力度，通過擔(dān)保增信、憑證創(chuàng)設(shè)等多種方式，積極支持產(chǎn)業(yè)類民企發(fā)行科創(chuàng)債券、綠色債券等融資工具。

推動完善融資配套機制

部分民營企業(yè)由于規(guī)模較小、信用評級較低等原因，難以獲得足夠的金融支持;金融機構(gòu)在風(fēng)險防控方面考量較多，也使得民營企業(yè)融資面臨一定挑戰(zhàn)。對此，市場人士呼吁，進一步完善金融政策體系，提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，加強民營企業(yè)信用體系建設(shè)，提高金融機構(gòu)對民營企業(yè)的風(fēng)險識別和服務(wù)能力。

3月17日，中國銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合全國工商聯(lián)發(fā)布《銀行業(yè)金融機構(gòu)支持民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展倡議書》，號召銀行業(yè)金融機構(gòu)以更大力度、更實舉措進一步做好民營企業(yè)金融服務(wù)。

倡議書號召銀行業(yè)金融機構(gòu)優(yōu)化信貸服務(wù)，護航民企發(fā)展。制定民營企業(yè)年度服務(wù)目標，加大信貸投放力度，提高服務(wù)覆蓋率。保持對民營企業(yè)穩(wěn)定有效的增量信貸供給，加大對民營小微企業(yè)的首貸、續(xù)貸、信用貸支持力度。主動做好民營企業(yè)資金接續(xù)服務(wù)，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。在盡職免責(zé)前提下，合理提高民營企業(yè)不良貸款容忍度。完善差異化考核激勵政策，建立“善貸”“愿貸”“敢貸”長效機制。

“我們將以普惠金融為抓手，以創(chuàng)新服務(wù)為驅(qū)動，聚焦縣域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需求，下大氣力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題，強化金融服務(wù)能力建設(shè)，將民營企業(yè)金融服務(wù)做實、做深、做精，為民營經(jīng)濟健康發(fā)展和民營企業(yè)做強做優(yōu)做大提供有力的金融支持。”中國農(nóng)業(yè)銀行云南普洱分行黨委書記、行長邱瑋告訴記者，截至2月末，農(nóng)行普洱分行普惠貸款余額達45.32億元，其中，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制累計授信990戶，金額10.57億元，實現(xiàn)投放769戶，金額6.57億元。

記者了解到，自2024年10月支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制啟動以來，四級工作機制迅速搭建、有序運行，取得階段性成效。各地累計走訪小微企業(yè)、個體工商戶等經(jīng)營主體超過5000萬戶，授信超過10萬億元。

金融監(jiān)管總局、發(fā)改委近日聯(lián)合召開的支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制推進會強調(diào)，要堅決消除阻礙民營和小微企業(yè)融資的各種隱性壁壘，全力支持民營和小微企業(yè)克服困難、健康發(fā)展，真正成為推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的新動能、新引擎。