市場(chǎng)量能連降數(shù)周 珍惜回調(diào)布局機(jī)會(huì)

上周，A股進(jìn)入震蕩期，截至上周五收盤，滬指周跌幅1.60%，收?qǐng)?bào)3364.83點(diǎn);深證成指跌2.65%，收?qǐng)?bào)10687.55點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌3.34%，收?qǐng)?bào)2152.28點(diǎn)。

市場(chǎng)交投活躍度不斷降溫，3月21日收盤，滬、深、京三市平均每日成交額近1.55萬億元，環(huán)比前一周均值水平(1.66萬億元)下降近1000億元，降幅近6.4%。同時(shí)，其已連降四周，并創(chuàng)2月以來最低單周日均成交額紀(jì)錄，市場(chǎng)情緒從“亢奮”轉(zhuǎn)向“謹(jǐn)慎”。

本周關(guān)鍵：政策落地與業(yè)績(jī)驗(yàn)證

對(duì)于本周走勢(shì)，市場(chǎng)分歧顯著。樂觀者認(rèn)為，政策紅利尚未出盡：兩會(huì)期間提出的“人工智能+”行動(dòng)、金融支持民企政策細(xì)則，以及央行“保持民企融資成本低位”的表態(tài)，仍可能催生結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。技術(shù)派則緊盯關(guān)鍵點(diǎn)位：若滬指能站穩(wěn)3300點(diǎn)支撐位，并伴隨成交量回升至1.8萬億上方，則有望沖擊3400點(diǎn)關(guān)口;反之，若跌破3250點(diǎn)，短期調(diào)整壓力將進(jìn)一步釋放。

科技股仍是多空博弈的主戰(zhàn)場(chǎng)。盡管部分AI概念股估值高企，但DeepSeek等企業(yè)的技術(shù)突破，疊加國(guó)產(chǎn)算力基建的加速落地，為板塊提供了長(zhǎng)期邏輯。一位券商研究員表示：“現(xiàn)在的回調(diào)更像是資金換倉，而非趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。若一季報(bào)能驗(yàn)證業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，科技主線仍將引領(lǐng)市場(chǎng)。”

投資策略：防御與進(jìn)攻的平衡

面對(duì)震蕩市，投資者的操作難度陡增。機(jī)構(gòu)建議采取“兩手策略”：若指數(shù)突破3400點(diǎn)，可加倉AI算力、高端制造等政策受益板塊;若調(diào)整延續(xù)，則逢低布局消費(fèi)復(fù)蘇(如白酒、家電)與高股息防御品種。

值得注意的是，外資動(dòng)向成為重要風(fēng)向標(biāo)。3月以來，北向資金累計(jì)凈流入超500億元，摩根士丹利等國(guó)際投行上調(diào)中國(guó)股市評(píng)級(jí)，認(rèn)為“微觀層面的企業(yè)活力改善”將吸引更多海外資金。但市場(chǎng)亦存隱憂,部分外資重倉板塊(如新能源、白酒)短期漲幅過大，需警惕主力借利好出貨的風(fēng)險(xiǎn)。

若短時(shí)間內(nèi)無法迎來強(qiáng)力反彈的話，后續(xù)回調(diào)整理的時(shí)間或?qū)⒈贿M(jìn)一步拉長(zhǎng)。此外盤面角度而言，上周五科技股成為市場(chǎng)殺跌的主力，算力、機(jī)器人、消費(fèi)電子、芯片等前期人氣方向均跌幅明顯。因此后市想要止跌企穩(wěn)的話，科技股虧錢效應(yīng)的及時(shí)修復(fù)仍是關(guān)鍵。故應(yīng)對(duì)上，保持謹(jǐn)慎，耐心等待短線風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后，再尋低吸套利機(jī)會(huì)。

對(duì)于普通投資者而言，此刻或許更需要一份清醒：珍惜回調(diào)帶來的布局機(jī)會(huì)，但切勿盲目追高。正如一位資深投資者所言：“在政策與業(yè)績(jī)的賽跑中，耐心比勇氣更重要。”楊曉春