A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指漲幅超過1%，收復(fù)3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場成交量放大，兩市合計(jì)成交9539億元。行業(yè)板塊漲多跌少，煤炭股強(qiáng)勢領(lǐng)漲。北向資金今日凈買入100.51億元。具體來看，滬指收盤上漲1.09%，收?qǐng)?bào)3414.49點(diǎn)；深成指上漲0.74%，收?qǐng)?bào)13955.28點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.72%，收?qǐng)?bào)2686.36點(diǎn)。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，A股正處于輪動(dòng)慢漲期，多因素共振將持續(xù)改善基本面預(yù)期，抬升市場底線，而信用的個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)帶來的擾動(dòng)有限；建議圍繞周期品和可選消費(fèi)板塊，繼續(xù)強(qiáng)化順周期品種的配置。首先，多因素共振下，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期將繼續(xù)強(qiáng)化。其次，本輪復(fù)蘇的供給和物流恢復(fù)滯后于需求。最后，本輪債市的信用的個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)會(huì)強(qiáng)化信用分層，但不會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)信用快速收縮，更不會(huì)改變內(nèi)外基本面修復(fù)的趨勢，對(duì)A股的影響有限。10月破局之后，11月A股已經(jīng)進(jìn)入輪動(dòng)慢漲期，而順周期板塊是其間最重要的領(lǐng)漲主線，市場共識(shí)也將不斷強(qiáng)化。建議圍繞周期品和可選消費(fèi)板塊，繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)順周期品種的配置。周期品方面繼續(xù)推薦受益于弱美元和全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善的有色金屬，包括銅和鋁，以及價(jià)格重回需求驅(qū)動(dòng)的鋰；化工板塊中推薦化纖�？蛇x消費(fèi)方面，除了家電、汽車、白酒、家居外，可以開始關(guān)注中期基本面開始修復(fù)的酒店、景區(qū)等品種。
海通證券分析，牛市期間資金在主路和輔路上交替前行源于基本面漸變，今年上半年科技和消費(fèi)領(lǐng)漲，三季度早周期崛起，四季度后周期正在發(fā)力。目前我國類似1980年代初的美國，經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期，當(dāng)年美股的牛股多數(shù)出現(xiàn)在科技+消費(fèi)這條主路上。牛市格局未變，中短期而言，后周期的金融更優(yōu)，中長期主線仍是代表轉(zhuǎn)型升級(jí)的科技和內(nèi)需。
國君策略指出，未來一個(gè)季度上證綜指將維持震蕩，維持3100-3500震蕩，人民幣升值疊加外部風(fēng)險(xiǎn)落地，A股處于較為友好的交易窗口。交易復(fù)蘇是當(dāng)前市場的核心驅(qū)動(dòng)，后疫情時(shí)代緊扣可選消費(fèi)與中國制造兩條主線。需以更高的視角、更遠(yuǎn)的盈利景氣看待投資機(jī)會(huì)，推薦“可選消費(fèi)+中國制造”兩條主線：1)可選消費(fèi)推薦：酒店/白酒/汽車/家電/航空。2)中國制造推薦：新能車/光伏/機(jī)械/石化/基化。
華西證券研判，整體來看，全球“負(fù)利率”環(huán)境下，A股仍是全球資金追逐的資產(chǎn)，主動(dòng)型外資凈流入趨勢不變。隨著疫苗研發(fā)積極進(jìn)展、美財(cái)政刺激方案出臺(tái)可期等，A股“循環(huán)牛”行情仍將延續(xù)。建議投資者三條線索積極布局年末行情：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈的景氣上行；第二條是在終端產(chǎn)品電子化趨勢和技術(shù)升級(jí)需求驅(qū)動(dòng)下中期仍保持高景氣的電子產(chǎn)業(yè)鏈；第三條是疫苗研發(fā)推進(jìn)帶來線下經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，推動(dòng)出口產(chǎn)業(yè)鏈和周期品庫存回補(bǔ)。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關(guān)注：新能源(車)、消費(fèi)升級(jí)、軍工、國企改革等。
開源證券分析，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，市場結(jié)構(gòu)看周期后續(xù)優(yōu)于可選消費(fèi)。周期不只有低估值，市場回報(bào)向ROE回歸將成“新共識(shí)”。收益率回歸ROE的時(shí)點(diǎn)就在當(dāng)下，買入順周期。近期的疫情反復(fù)如果帶來風(fēng)格反復(fù)，投資者更要珍惜調(diào)倉機(jī)會(huì)。把握以下三條主線(不分先后)：在復(fù)蘇具有方向確定性下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來價(jià)值修復(fù)：金融(銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn))。把握國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能切換下制造業(yè)復(fù)蘇的投資機(jī)會(huì)：化工(大煉化、鈦白粉)、集運(yùn)、機(jī)械設(shè)備、家電、造紙。通脹交易可以布局：有色(銅、鋁)，煤炭(焦煤)。
